总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创三公分是多少厘米 三公分是多少毫米50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国三公分是多少厘米 三公分是多少毫米际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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