总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上(shàng)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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